近年で最も重要な金利会合が終わり、予想通り米国は金利を据え置いた。今後の米国金利の方向性については、イエレン議長の発言と会合後の声明文から、いくつかのヒントが得られる。まず、イエレン議長は、一時的な利上げ見送りを外部要因、特に中国のせいにしているが、これは、中国経済の悪化が続けば、FRBが今後も利上げを見送る可能性が高いことを示すものである。また、以前は雇用市場のパフォーマンスについて語ることが多かったが、今回は米国のデフレに対するイエレンの懸念が反映され、米国の標準以下のインフレをより懸念している。実際、世界的な景気減速の中で、商品価格は下落することはあっても上昇することはなく、米ドルも相対的に強いままであり、米国のインフレ率が長期的に2％に上昇することは実に難しい状況です。デフレリスクが取り除かれるまでは、FRBは早急に利上げに動くのが筋である。
投資市場にとって、米国の利上げが遅れることは、投資家が何よりも不確実性を恐れるため、必ずしも良いニュースではない。米国金利の方向性が依然不透明なため、世界の金融市場は方向感のない展開が続くと思われ利上げを決定する前に、米国や他の国々の経済状況を考慮する以外に、FRBは利上げが環境経済に与えうる影響を総合的に判断する必要があるだろう。
これに先立ち、ある国際機関は、もし市場が米国の利上げを利上げサイクルの始まりと見なせば、新興国からの資本逃避の潮流が悪化し、経済危機につながりかねない結果になると警告した。世界の主要経済圏を見ると、米国を除いてどの国も金利を上げられる状況にはなく、米国が世界の流れに逆行して制御不能の事態に陥る危険性は十分にあるのです。例えば、1回目の利上げ後、FRBは2回目の利上げを長期間行わない方針を示しているが、これは米国の金融政策の柔軟性を損なう恐れがあり、FRBが利上げを行うかどうか疑問である。