IMFの発表によれば、世界経済はいくつかの地域的な相違があるものの、回復力を見込んでいるようです。米国や中国、欧州、新興市場などでの成長やディスインフレの予測が注目されます。ただし、投資家にとっては本当に期待できるものなのか、それともコンセンサスなのかが気になります。市場が既に期待を織り込んでいる可能性がある中、ソフトランディングが本当に定着するかどうかは重要です。その判断に影響を与える4つのトレンドについても議論されています。
インフレ – 持続的なディスインフレが必要ですが、その「ラストワンマイル」が課題です。今年の地政学的リスクも考慮する必要がありそうです。
経済成長 – 2024年の見通しは不透明ですが、市場が「完璧な値付け」をしているとの指摘もあります。成長に関する悪いニュースがあれば、市場は影響を受ける可能性があるようです。
労働市場 – 失業率は低水準ですが、成長率の低下が労働市場に悪影響を与える可能性があるようですね。
逆風要因 – 名目成長率、価格決定力、賃金、投入コストなど、潜在的な逆風が存在します。

パウエルFRB議長が3月の緩和について「最も可能性の高いケースではない」と述べたことで、早期のFRB緩和への期待が薄れ、リスク市場に重みがかかりました。
米国国債は、米労働市場データの弱さや米地方銀行への懸念再燃を受けて上昇しました。米ドルは引き続き強さを維持しています。S&P500種株価指数は、第4四半期の米企業決算がまちまちな中、ナスダックやラッセル2000種株価指数を上回り、じり高となりました。
ユーロ・ストックス50指数はレンジ相場となり、日本の日経平均は小幅な上昇を見せました。新興市場では、上海総合指数は不動産セクターへの懸念から直近の上昇が短命に終わった一方、インドのニフティ50指数は過去最高値を更新しました。コモディティ市場では、最近のエネルギー価格の上昇が一服し、金は直近の高値に向けて戻しました。
各市場の微妙な変動が続いているようですね。これらの要素を注視しながら、将来の経済動向に対する適切な戦略を検討することが重要です。